央行重磅定调！楼市真相来了…

近年来，央行中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、央行每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。

当前和未来一个时期，重磅真相世界经济将步入疫情结束后的第二个运行阶段，重磅真相呈现出一系列新变化、新特征：全球通胀压力逐步减缓、美欧经济增长不同程度下行、美欧货币政策将由紧转松等。我们预测，定调2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。

一方面，楼市调降增量和存量房贷利率、降低首付比例、提高个人住房贷款额度等，有助于更好地满足居民的刚性和改善性购房需求。腾挪出来的银行信贷规模，央行则可用于满足企业和居民的其他资金需求。2023年末，重磅真相中央推出了万亿元国债。

结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，定调也会带来总量扩张效应。未来债券融资增速有望进一步提升，楼市债券发行有可能继续放量。

鉴于中央财政状况良好，央行财政部门还可从中央预算稳定调节基金、央行中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算等调入一部分资金，必要时财政赤字规模有能力进一步追加。

尽管近几个月来，重磅真相美国通胀下行比市场预期稍慢，重磅真相但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。近年来，定调中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、定调每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。

在两者的政策协同中需要解决好的关键问题，楼市就是货币政策的扩张如何与财政政策的扩张更好地匹配。央行二是实体经济融资成本需进一步降低。

2024年我国货币政策和财政政策将双扩张，重磅真相共同适度发力。定调2025年可能进一步降息200个基点

(责任编辑：陈慧琳)